开云体育(中国)官方网站以科技股为主的纳斯达克指数也奴隶着“急上眉梢”-开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口

　　继好意思股科技“七巨头”上周遇到自ChatGPT引爆AI行情以来的“至暗时刻”后，科技股本周则献艺了一出“过山车”行情。

　　以英伟达为例，7月30日该股一度重挫7%，而隔夜就飙升近13%，8月1日，英伟达再度重挫，收跌近7%。以科技股为主的纳斯达克指数也奴隶着“急上眉梢”，兑现8月3日收盘，周跌幅超3.8%。

　　图片起头：谷歌财经

　　剧烈波动背后，是市集对科技公司无数AI投资的陈说担忧正在日益加重。继特斯拉和谷歌母公司Alphabet之后，“七巨头”中的另外四位成员——微软、苹果、Meta、亚马逊——本周也接踵发布财报，数据骄慢，大部分巨头对AI的无数插足现在尚未带来远超预期的陈说，华尔街还是运转失去耐心。

　　但与华尔街的担忧与怀疑酿成昭彰对比的是，科技公司仍在AI范围握续“烧钱”。《》梳理近几个季度的财报发现，巨头们的总体成本开销和研发开销仍然呈上升趋势，保握在较高水平。他们如斯坚握，背后的考量是什么？收入端：AI变现仍是科技巨头最大挑战，华尔街不耐性了

　　市集对于科技巨头的AI技俩录用厚望，期待AI技俩大略为功绩带来新的能源，并链接延续好意思股古迹。高盛本年年头就默示：“撑握估值的是功绩，收入增速是关节。”

　　但上周特斯拉和Alphabet的财报给了好意思股市集重重的一击。本周，微软、Meta、苹果和亚马逊也接踵发布财报。尽管四家公司的总体收入和利润均超市集预期，但是市集反馈却各不相易，好意思股三大指数也因此在涨跌之间反复横跳。

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　　从一周阐发看，“七巨头”中仅Meta和苹果高涨，涨幅别离为0.87%和4.82%，其余五家均着落，亚马逊跌幅最大，达8%。

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　　财做交易业媒体Fastcompany的克利斯莫里斯觉得，“如今AI部门的增长比收益对投资者更遑急。”

　　《》记者在梳理谷歌、微软、亚马逊和Meta近一年内AI关联业务的增长发现，这些业务的收入增长并未握续呈稳步抬升态势，以致在个别季度遇到大幅下滑。

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　　先来看微软，在兑现2024年6月30日的2024财年第四财季，微软Azure云计较业务收入同比增长29%，但低于分析师预期的31%。这是自2022年以来，该部门初次增长低于预期，况且也低于畴前两个季度的增幅。

　　亚马逊方面，公司云业务AWS在本年第二季度链接复苏，收入增长19%至约263亿好意思元，超出预期。然则，该公司第三季度功绩指点却令投资者失望。亚马逊预测第三季度营收将同比增长约8%~11%，均值低于预期，若预测成真将创2022年12月以来最低增速。分析觉得，这一指点令东谈主驰念亚马逊的云业务出息不妙。

　　这与上周谷歌的情形有些访佛。由于第二季度AI部门收益不足华尔街预期且Youtube视频平台告白收入不足预期，同期谷歌又预测第三季度的开支将进一步增长，导致投资者对其改日利润率的担忧，因而，财报发布今日，谷歌大幅下挫5%。

　　苹果在AI范围此前一直被诟病落伍，财报发布时辰也仅距“苹果智能”发布近两个月，尚未看出AI对业务的助力。驰名科技记者Mark Gurman评价称，“从财务上看苹果一切皆好，但这家公司还是大大失去了翻新的范例，可能错过了最新的紧要新址品……我觉得苹果改日两至三年的居品阶梯图中莫得任何大略改造游戏规矩的爆款居品。任何有冲破真理的东西皆要到2027年阁下才会出现。”

三星果然爆赚。7月5日，三星电子预告今年二季度（4-6月）业绩将实现同比巨幅增长。现在，这个预告中的业绩成为了现实。

截至报告期末，私行客户规模较年初增长 13.76%。私行客户 AUM（管理金融资产规模）达到 1313.50 亿元，较年初增长 184.42 亿元，增幅 16.33%。

　　不外，Meta对于AI的整合受到了市集的充分确定。财报骄慢，该公司受AI推动的数字告白市集份额链接增长。告白收入同比增长22%，而它最大的竞争敌手谷歌的告白收入增幅仅为11%，惟有Meta的一半。

　　然则，以英伟达为例的科技股的阐发也标明，面前AI带来的收入增长对华尔街来说可能还不够。Synovus Trust高等投资组合司理Daniel Morgan分析觉得，“华尔街莫得几许耐心。他们看到你花了数十亿好意思元后，就但愿看到大幅的收入加多。如果这些科技公司的阐发弗成超出预期或远超预期，那么它们可能将被淘汰。”

　　面前的投资者更热衷于看到AI奈何加多收入或扩大利润率，Wedbush分析师称其为“新兴的AI货币化”，即由各式AI关联办事所推动的任何收入。John Hancock Investment Management的Emily Roland也默示，财报季看到的挑战是，收益固然存在，但投资者思看的是(AI)在销售增长和货币化中的体现。开销端：数百亿好意思元砸向AI，巨头称关乎改日生涯

　　科技公司对AI插足的洪志万丈，和华尔街的担忧与怀疑酿成了昭彰对比。在本周的财报会议上，面临分析师的究诘，包括微软董事长兼CEO纳德拉、苹果CEO库克在内的科技公司高管皆在试图安抚投资者，并劝服他们肯定围绕AI的无数投资是合理且有望获取得报的。

　　面前，科技公司依然在强项“烧钱”支握AI研发。《》记者对谷歌、微软、苹果、亚马逊和Meta近几个季度的财报分析对比后发现，其总体成本开销和研发开销简直皆呈上升趋势，皆保握在一个较高水平，且成本开销在最新一季度大多保握两位数的增幅。尤其是微软、亚马逊的成本开销还是镇定攀升至近200亿好意思元。

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　　上周，《》曾报谈，谷歌母公司Alphabet并莫得在财报中明白AI总研发插足的具体占比，不外有外媒明白，本年第二季度Alphabet在DeepMind和谷歌搜索部门投资了22亿好意思元来构建AI模子，这一数字高于旧年同期的11亿好意思元。况且，Alphabet决议到2025年底之前每个季度至少投资120亿好意思元。

　　而在7月30日举行的财报会议上，微软默示将握续扩大微软云和AI基础门径的投资，以应酬日益增长的需求。同期，微软高管明白，2024财年第四财季的成本开销将从上一季度的140亿好意思元跃升至190亿好意思元，达到2024财年以来的单季最高。

　　微软膨大副总裁兼首席财务官艾米.胡德称，成本开销简直皆用于AI、云计较，而其中一半用于基础门径方面的插足，设备这些基础门径主如果为了温存AI关联需求。

　　但与此同期，在财报会议上微软也给华尔街打上了一剂“谢却针”。该公司称，“预测到下一个财政年度上半年，AI办事(收益的)增长受面前容量适度的制约。”

　　再将视角转向亚马逊，在畴前两年专注于削减成本之后，该公司正在大举押注生成式AI。据路透社征引伦敦证券来回所的预测数据，亚马逊主要用于构建云和生成式AI基础门径的成本投资在本年第二季度增长43%，达到164.1亿好意思元。这比前三个月加多了约15亿好意思元。

　　在8月1日的财报会议上，亚马逊首席财务官Brian Olsavsky同意在本年下半年将插足更多，其中大部分开销将用于支握AWS基础门径所需的增长。

　　 Meta方面亦是如斯。记者堤防到，该公司预测来岁的成本开销将链接加多，主要将用于AI不绝和居品开发责任。Meta曾预测2024年全年景本开销将在350亿~400亿好意思元之间，高于2023年的300亿~370亿好意思元。

　　尽管与其他巨头比拟，苹果的成本开销增幅略逊一筹，但本年快速鼓动“苹果智能”的举动也证实其将加注AI的决心。在财报会议中，苹果CEO蒂姆.库克大部分时辰皆在闪避对于AI带来的销售增长的问题。尽管从财报数据来看，成本开销处于下降趋势，但库克承认，公司的AI成本正在上升。

　　如斯大限度地插足AI开发，科技巨头的考量是什么？

　　有报谈称，对AI的插足关乎通盘计较平台的重构，堪比20世纪80年代从大型机向个东谈主电脑的鼎新。在这个新的AI计较时期，每家公司皆必须升级基础门径以保握竞争力。对企业而言，AI投资已成为一个生涯问题，而非只是追求增量利润。这可能是华尔街忽略的一个问题。

　　而这也适值呼应了Meta CEO扎克伯格和谷歌CEO皮查伊此前的表态：宁肯过度投资也不肯投资不足，因为科技行业的竞争落伍就意味着“一无通盘”。

　　扎克伯格在7月份的采访中就坦言，落伍的成果是开云体育(中国)官方网站，在改日10~15年内，公司会在最遑急的期间上处于不利地位。皮查伊在上周的财报会议中也抒发了一样的不雅点：尽管AI成本高，但对公司来说，投资不足的风险远浩大于投资过度的风险。